三一国际股价立异高年内累涨八成：国内苏醒取

　　里昂研究演讲进一步指出，正在反内卷政策持续推进等布景下，中国工业板块正呈现三大环节鞭策力，包罗矿业设备需求上升、人形机械人供应链成熟，以及快递行业整合。该机构还估计，跟着大规模设备改换周期持续，加上电网及可再生能源投资立异高，将鞭策挖掘机发卖同比增加约10%。

　　长城证券复盘2006年至2011年和2016年至2020年两轮周期发觉，晚期工程机械行业利润次要来自国内，工程机械次要制制商海外收入占比遍及达到50%以上，利润贡献跨越60%，全球化结构正成为业绩增加的从引擎。

　　政策层面来看，国度成长委、财务部印发的《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，明白延续消费品以旧换新，并加大对设备更新的支撑力度。结合资信指出，跟着大规模设备更新政策扩围实施，叠加东南亚、中东等海外基建需求兴旺，无效对冲了房地产投资下滑的影响，为工程机械行业带来确定性市场机缘。此外，2026年1月新增专项债刊行金额约3677亿元，同比增加79。54%，专项债刊行资金的加快落地将推进下逛工程项目开工，进而提振设备需求。

　　招银国际估计，三一国际的矿用卡车营业将持续取得进展，估计该营业对总收入的贡献正在2026至2027年间将维持于15%至16%程度，此中利润率较好的大型矿用卡车无望维持较高增加。该机构还认为，因为订单积压跨越12个月，三一国际大型口岸机械营业的收入增加及利润率改善具有高度确定性。

　　此外，大商品办事平台“我的钢铁网”（Mysteel）阐发指出，跟着雅鲁藏布江下逛水电工程等国度严沉项目连续启动，以及全球金属价钱持续上涨拉动矿山机械需求，2026年我国工程机械行业无望呈现表里共振、稳步上行的优良成长态势。

　　从公司营业来看，据2025年中报，收入次要来历于矿山配备和物流配备两大板块。2025年上半年，实现营收122。37亿元，同比增加13。76%；归母净利润12。94亿元，同比增加25。33%。此中，矿山配备营业实现收入46。37亿元，占总营收30。08%。

　　（00631）股价正在2月23日盘中一度触及15。61港元/股，创下汗青新高。截至当日收盘，该公司股价上涨4%，报收15。59港元/股，年内迄今累计涨幅已超80%，总市值涨至506。4亿港元。

　　从行业方面来看，板块正送来强劲苏醒。据中国工业协会数据，2026年1月，同比增加49。5%。此中，国内销量为8723台，同比增加61。39%；出口量为9985台，同比增加40。5%。拆载机市场同样延续高增加，1月销量达11759台，同比增加48。5%，此中电动拆载机销量2990台，电动化渗入率已达25。43%。